媒體報道
2018年，上證指數從最高3587點一路下探，一度逼近2400點整數關口，全年股指下跌24.59%，而到了2019年，股市開始有了觸底反彈的跡象，有投資者躍躍欲試，也有投資者害怕再次被套，轉而投向基金，2018年以來，三年期封閉式基金開始廣受投資者的親睞。泓德基金旗下的泓德三年封閉運作豐澤混合型基金也將于2月25日正式發行。
為了讓你更好地了解這只產品，以及針對當前市場的投資策略，我們邀請了泓德基金副總經理、事業二部總監、泓德豐澤擬任基金經理鄔傳雁，和你一起聊一聊。在接下來幾期《投基有道》節目中，我們將連續為你呈上鄔傳雁關于投資和市場的基本看法。
訪談實錄
問：2018年下半年以來，許多基金公司青睞發行3年期封閉式基金，這是為什么？
答：三年期產品越來越重受視，這和這個時期有關。經過前期的市場調整，整體估值有了不同程度的低估，好股票和一般股票的估值都比較便宜，包括很多我們看好的公司，從絕對估值角度便宜了很多，在這種情況下適合長期持有，這個時候做三年期封閉產品可以讓持有人的長短期利益最大化。
問：為什么是3年封閉期，而不是4年5年呢？
答：這是市場接受度的問題，雖然作為基金運作可能越長越好，但是對投資者來說可能覺得三年開始更合適一點。
問：什么樣的人、什么樣的錢，適合買3年封閉期基金？
答：對于所有投資者的長線資金都比較合適。未來三年甚至更長時間，市場會走出一個偏強的結構性牛市，這時最好的策略就是找到好的資產長期持有。對投資者來說，需要去選擇優秀的管理人。
持有人選基金和基金經理選上市公司是一樣的。我們要選卓越的管理層，持有人也要選卓越的基金經理，幫助資產實現保值增值。
問：3年封閉期的基金，該如何挑選？
答：這也是長線思維的問題，選股票我會關注三五年的收益，從管理層開始選起，找出卓越的人；投資者選基金也是選基金經理，關注他的長期業績，看未來長期是否能夠獲得穩定的較好的收益。
問：基金經理在管理開放式基金和封閉式基金的時候，有什么區別？
答：我在投資上一直是長線思維，操作本身不會有影響，都是找對好股票，在估值便宜的時候買入長期持有。的確，開放式基金如果頻繁申贖對基金經理的干擾比較大，因為投資者的差異是比較大的，有的投資者就是喜歡進出做短差，這對基金經理的干擾比較多。而封閉式基金受干擾比較小，收益也就更加可以期待了。
要點筆記
三年期封閉式基金近期受到市場關注，和目前所處的時期有關，市場經過長期調整，多數股票估值較低，市場已經處于一個相對低位，在這種情況下，適合挑選優質品種買入后長期持有，在這個時期發行三年期封閉式基金，將有助于基金持有人的利益最大化。
作為基金經理，特別是秉承長線投資策略的基金經理，更愿意做長期投資，長期封閉式基金將有利于基金經理在不受申購贖回干擾的情況下，完成既定投資計劃。三年期產品時間相對適中，既能保證基金經理擁有較為固定的投資期限，也能讓基金持有人在封閉期結束后有更多的靈活選擇。
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