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   整個春節前后，疫情的進展牽動著全國人民的心，悲觀預期也影響了節后的市場。但在泓德泓華基金經理秦毅看來，雖然短期調整讓人憂心，也對各行業帶來不同程度的影響，但從三年的維度來看，本次調整將是未來三年的真實底部，也是中長期的絕佳買點。

   行業寒暖不一

   “從中長期來看，疫情不會改變經濟運行的大趨勢，只會改變短期經濟運行狀態。”秦毅表示，從宏觀經濟來看，經濟增長的三駕馬車，投資、消費和進出口短期均承壓。而從二級市場來看，從2019年12月到春節前已經積累了一定的漲幅，本身就存在一定的內在調整需求。

   秦毅認為，分行業來看，疫情的影響可謂是冰火兩重天。受負面影響的行業主要包括餐飲、電影、旅游、交運、線下培訓等等。其中餐飲和電影行業影響較重。“春節期間各類聚餐和婚宴等幾乎全部取消，大量餐廳飯館停止營業，即便疫情結束也需要一個季度才能逐步恢復；而春節檔占全年票房比重接近10%，20年7部春節檔影片全部撤檔，對一季度票房影響巨大。電影行業原本已進入供過于求、票房增速放緩的階段，此事件無異于雪上加霜。”

   相比餐飲和電影，秦毅認為旅游、交運和線下培訓待疫情結束后將迎來快速恢復，特別是交運方面，商務需求會率先復蘇。而教育培訓屬于剛性需求，恢復情況將十分迅速。

   另一方面，秦毅認為游戲和醫藥成為本輪調整中受益的行業。居家隔離使得游戲行業大火，《王者榮耀》在20年大年三十單日流水高達20億元，創下歷史新高；由于疫情使得而隨著居民健康意識的提升，短中長期均對醫藥行業有益。

   黃金坑在何方

   俗話說，危就是機。在這個中長期的低位，哪些行業迎來布局良機？秦毅認為食品飲料行業有望迎來黃金坑。

   “餐飲行業受到的直接沖擊，會影響到食品飲料行業，包括白酒、啤酒、鹵制品、火鍋底料、面包等行業，這一影響將集中在一二季度體現，并且在后續兩個季度中逐步恢復。但不像制造業，行業需求只能恢復到正常水平，而無法通過延長工作時間補回來。因此，出于短期股價表現考慮，持倉者會賣出，股價表現將較差。”秦毅解讀道，與此同時，這也將是食品飲料行業長周期中難得的黃金坑，若優質個股出現系統性低估，將是絕佳的配置機遇。

  另一方面，秦毅看好新能源汽車，他認為這是未來十年的成長性行業，是可以誕生偉大公司的大行業。隨著特斯拉的國產化，將有更多的人體驗到智能新能源車，行業滲透率將進入到快速提升階段。短期影響對長期趨勢不構成影響。

   在2019年，秦毅所管理的泓德泓華斬獲了不錯的收益，全年回報超過60%。秦毅表示，出于以上的判斷，節前組合倉位并未進行調整，而是對結構進行了調整，降低了航空、機場、食品飲料等受負面沖擊較大行業的持倉占比，進一步加大了新能源、新能源車、TMT、高端制造業等的倉位。而節前他表示，未來隨著市場的進一步調整，若出現較好的風險收益比，將會擇機進行操作，以爭取長期的良好收益。