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   4月1日上午，泓德基金副總經理鄔傳雁在做客網易財經“《財經派云對話》聚焦全球金融市場大震蕩”直播時表示，投資者要把風控放在第一位，A股的系統性波動已到中后期，不必恐慌。

   保險資管經歷對人最大的熏陶就是厭惡風險，因為上班第一天學的就是如何控制風險。投資要把風控放在第一位，而且要事前風控，做長線思維不要關注短期的波動，實質風險才是長期投資必須規避的。

   站在投資者角度，首先做股票基金投資的錢大部分應是長期性質的錢，目標是長期保值增值。長期保值增值背后隱含了一個條件：不能有風險，本金和收益不能有損失。站在風控角度，投資只有兩個環節，一個是倉位選擇，另一個是品種選擇。如果這兩個環節的風險都控制住了，長期收益不會差。倉位頻繁變動產生的風險屬于操作策略層面的風險。

   操作策略的風險往往被忽視，對投資者投資結果的殺傷力很大。多數投資者的投資損失來自頻繁波段操作，A股投資做波段操作短期好像沒問題；但從長期保值增值角度看，波段操作就成了許多投資者長期賺不到錢、甚至長期虧損、長期回不了本的根源。轉變A股投資的理念、思維模式很重要，過去三十年普漲普跌行情經常出現，未來長期而言這種情況出現的概率越來越小，因為經濟增長由數量型為主正轉變為質量型為主。波段操作策略未來越來越不適用。

   未來質量型經濟增長占據主導地位，投資者區分資產的優劣非常重要。投資者的核心工作是研究持有的股票或基金的優劣。優質股票或基金適合長期持有，長期不看好的股票或基金還是要擇機調整。

   未來A股結構性牛市特征會愈發明顯，A股的基礎跟歐美股市不一樣，中國經濟相對健康，投資者不能在這個時候繼續恐慌，若在此時賣出好股票就是長期損失，將來肯定要追高買回。相反，市場在下跌中后期重點也是要分析持有資產的優劣，對于好資產沒錢增加投資可以保持不動，如果有錢增加投資對于優質資產可以先越跌越買，將來市場恢復后，就可以選擇繼續持有，或把多買的賣掉以保持流動性。

   有三個因素導致A股當前的下跌，且都到了中后期：第一是歐美流動性緊張引起A股的優質股票在前幾周出現持續下跌，這是主要因素，其實這個下跌因素對A股是好事，外資被迫把錢抽回去（并不是不看好），我們國內資金接過來，這是值得開心的事情。第二是去年底到今年初，有些A股出現了一定的熱點炒作現象，這種因素面對低迷的市場環境開始信心動搖，由于前期操作成分有限，對市場的后續負面影響不大。第三是中國疫情控制住了，歐美疫情較重，A股投資者的較大幅度的針對性的結構調整也導致市場的一定的波動。

   三大引起A股系統性波動的因素已接近尾聲，投資者一是不要恐慌，二是要找好資產、好基金、好股票，堅定持有，在未來十年、二十年、三十年是非常好的機會。