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      距離2015年6月15日股市巨幅震蕩已逾11個月，在此期間，市場歷經反彈、熔斷、反復調整，上證綜指也從5000點一路跌至2800多點，幾經起伏后，再度陷入疲弱狀態。根據Wind數據顯示，截至2016年5月15日，股災之前成立的460只偏股型基金全線虧損，平均收益率為-41.21%，其中，88只基金產品凈值腰斬，跌幅達50%以上。而其中，表現最為抗跌的是2015年5月21日成立的泓德優選成長，最新單位凈值為0.9910元，從2015年6月15日至2016年5月15日，僅微跌3.32%，在460只混合型基金中名列第一。此外，興業全球(340006)謝治宇管理的兩只基金興全輕資產和興全合潤分級表現排在其后，跌幅分別為9.85%和10.70%，今年年初以來凈值跌幅也基本控制在10%左右。

      大起大落的市場對于偏股型公募基金而言確實是重大考驗，普通投資者往往傾向于關注基金的高收益，而忽略了基金在不同市場風格下的抗跌能力，從某種程度上說，這比收益的高低更能反映基金經理的投資管理能力，同時也更反映出基金經理穿越牛熊的潛力。

      以泓德優選成長為例，該基金由原長盛基金的明星基金經理王克玉擔任基金經理。WIND數據顯示，他曾管理的長盛電子信息基金在其近3年的任職期內累計收益率達267%，年化回報51%，在364只同類可比基金中名列第十，其中2013年收益率在股票型基金中排名第二，并由此獲得了“2013年度股票型金牛基金獎”。王克玉擁有12年的從業經驗，其投資管理能力在業內頗受認可。

      王克玉認為，經歷了大幅調整之后，市場將逐漸回到均衡狀態，整體估值相對合理，而行業與公司之間的分化很大，高估和低估的標的并存。在這種環境下，更需要我們尋找上市公司在合理估值和業績持續改善預期支撐下的結構性機會。