媒體報道
多重利好消息推動下，5G概念股掀起漲停潮，中證5G通信主題指數(shù)單日上漲6.04%，成分股中滬電股份、生益科技、廣和通、飛榮達(dá)、烽火通信等14只個股漲停，4只個股漲幅為9.99%。
截止今日收盤，滬指跌0.28%，報3031.23點(diǎn)；深成指漲1.23%，報11772.38點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.68%，報2263.97點(diǎn)；兩市成交額突破12000億元，創(chuàng)2015年11月以來新高，為連續(xù)第4個交易日破萬億。滬股通凈流出37億元，深股通凈流出22億元。
行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，通訊板塊掀起漲停潮。基金方面，跟蹤中證5G通信主題指數(shù)的5GETF（515050）受到資金搶籌，截至收盤，全天成交額達(dá)40.88億元，位居兩市全部ETF成交額榜首，全天凈流入資金超23億元。據(jù)金融界基金了解，節(jié)后二級市場5G投資一直十分活躍，2月3日以來的16個交易日，累計成交額已經(jīng)超200億元，日均成交額近13億元。
對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法：
中信證券宏觀分析師諸建芳、程強(qiáng)最新報告指出，1月M1大幅下降，對應(yīng)著資金從企業(yè)部門大規(guī)模流向了居民部門。而在疫情期間居民部門的資金既不能通過一般消費(fèi)支出的形式流入企業(yè)部門，更不能通過購買住房的行為流入企業(yè)部門，相當(dāng)一部分會流入理財、股市等金融市場，成為金融市場流動性的重要支撐。
疫情基本可控之后，居民部門資金或回流至企業(yè)，這部分資金會不會對流動性構(gòu)成擾動也需要觀察。當(dāng)前時點(diǎn)，需要看著基本面，也需要想著流動性，適當(dāng)?shù)卣驹陔x出口更近的地方，做時間的朋友，流動性波動不是不可能，但也不可怕，重要的是要有所預(yù)期、做好準(zhǔn)備。
華泰證券認(rèn)為全面復(fù)工雖會遲到但不會缺席，微觀數(shù)據(jù)印證全面復(fù)工日可能已經(jīng)臨近，資金或逐步脫虛向?qū)崳B加新發(fā)基金配置高峰可能已過，科技股估值擴(kuò)張短期或難以持續(xù)。短期建議關(guān)注政策組合拳推動下，全面復(fù)工、下游需求端改善的建筑（建筑設(shè)計、裝配式建筑）、建材、鋼鐵（特鋼、板材）、銅、房地產(chǎn)、汽車等；受益于制造業(yè)投資邏輯的機(jī)械和電新值得繼續(xù)挖掘；全年維度繼續(xù)把握電動車/云計算/電子/工業(yè)機(jī)器人(16.900, -0.30, -1.74%)四大主線。
大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部總監(jiān)黎新平分析，從長期看，中國經(jīng)濟(jì)仍具備非常強(qiáng)的韌性和發(fā)展空間，A股也處于一個估值較低的位置上，因疫情等短期擾動而造成的節(jié)后大跌也給長期看好中國市場的內(nèi)外資機(jī)構(gòu)資金提供了買點(diǎn)而大量買進(jìn)。
泓德基金研究總監(jiān)秦毅表示，市場異常的短期波動給我們帶來了投資機(jī)會。疫情影響之下，主要影響的是短期的一些宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和行業(yè)，在大的背景下，這次疫情能給我們帶來兩大類的投資機(jī)會，第一大類是受疫情影響比較小的，主要包括制造業(yè)、科技類、新能源車等；另一大類的投資機(jī)會是疫情對行業(yè)的影響是永久性的損失，像是食品飲料等行業(yè)，它們在后面是不會補(bǔ)回來的，這樣導(dǎo)致食品飲料行業(yè)業(yè)績不太好，也會造成股價表現(xiàn)不太好，這個時候反而是一個很好的買入機(jī)會，很有可能這次會出現(xiàn)食品飲料未來兩到三年的黃金坑。
博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析：從目前來看，當(dāng)前的A股市場是比照著非典的市場邏輯來演化的。簡單回顧當(dāng)時的演繹過程，我們發(fā)現(xiàn)非典是在中國加入WTO、城市化與工業(yè)化加速的起飛階段的噪聲，它確實(shí)造成了經(jīng)濟(jì)的暫時下行，短暫地對投資者的情緒產(chǎn)生了擾動，但并沒有改變中國經(jīng)濟(jì)周期的趨勢，資本市場沿著產(chǎn)業(yè)演化的基本規(guī)律有秩序地運(yùn)行。
當(dāng)前出臺的穩(wěn)定市場的政策措施正在持續(xù)地發(fā)揮著作用，市場開始穩(wěn)定并按部就班地向著常態(tài)化演化。疫情沖擊不會改變市場的趨勢，資本市場的政策也不必要強(qiáng)化短期的救急舉措，而應(yīng)多在制度建設(shè)方面未雨綢繆。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前受沖擊最嚴(yán)重的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)的生存以及發(fā)展對就業(yè)和社會穩(wěn)定的價值需要給予前所未有的重視，并立即采取足夠強(qiáng)度的救助，這不僅僅是資本市場政策的著力點(diǎn)。
魏鳳春預(yù)計2020年A股指數(shù)行情的機(jī)會將小于2019年，國內(nèi)權(quán)益市場更多體現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在流動性寬松、經(jīng)濟(jì)托底政策的催化下，預(yù)計科技成長板塊的機(jī)會將好于大盤價值，重點(diǎn)關(guān)注5G、半導(dǎo)體、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)趨勢向上的行業(yè)和板塊以及受此次疫情催化產(chǎn)業(yè)邏輯潛在受益的醫(yī)藥、游戲、云計算和在線醫(yī)療教育等板塊；消費(fèi)行業(yè)整體受沖擊較大，尤其是白酒、餐飲旅游，交運(yùn)等，但在未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動快速恢復(fù)下則中長期來看仍有較好的收益空間短期回調(diào)或提供了良好的中長期買點(diǎn)。債市方面，短期受疫情影響較大，但中長期仍主要受基本面和流動性驅(qū)動，伴隨穩(wěn)增長的政策訴求明確，逆周期調(diào)控節(jié)奏的持續(xù)強(qiáng)化，久期目前尚不是好的賽道，而信用市場在資產(chǎn)荒和對信用風(fēng)險警惕的雙重背景下，預(yù)計仍將產(chǎn)生結(jié)構(gòu)化的行情，信用債仍是市場追逐的品種，風(fēng)險防控上，一季度企業(yè)延遲開工，部分經(jīng)營性現(xiàn)金流承壓，警惕信用下沉。
接下來一段時間的投資，需要關(guān)注哪些市場動向和選基的注意點(diǎn)？
魏鳳春表示，在實(shí)現(xiàn)2020年既定目標(biāo)的約束下，對周期與科技可能的風(fēng)格轉(zhuǎn)化已經(jīng)開始了博弈，受壓抑的消費(fèi)會不會在疫情結(jié)束后報復(fù)性反彈，都是市場可能的變動方向，投資者需要密切關(guān)注。
在基金的選擇過程中，符合主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)趨勢的科技與成長風(fēng)格在市場風(fēng)格切換中回撤難以避免，這可能會使得投資者無法堅持既有的價值投資理念，這是要注意的。從資產(chǎn)的角度講，選擇FOF基金或可較好避免這種問題。
秦毅稱，市場異常的短期波動給我們帶來了投資機(jī)會，除此之外，還有一個市場去向，盡管一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能會受影響，但是我們?nèi)甑暮暧^經(jīng)濟(jì)依然是維持了一個5.5%-6%的增長目標(biāo)，在這樣的一個目標(biāo)下，就意味著后面二三四季度一定會有一些比較有力的刺激經(jīng)濟(jì)的政策出來，而這些政策一旦出來，對于投資需求會有很大的拉動這些拉動會直接帶來像化工之類的周期性行業(yè)的一些表現(xiàn)機(jī)會。
黎新平認(rèn)為，接下來的投資有以下幾個可以關(guān)注的市場動向：
（1）疫情的走勢。疫情是短期市場較大的不確定因素，需堅持穩(wěn)健投資、做好風(fēng)險防范，避免追漲殺跌、盲目追熱點(diǎn)的短期操作，更多的關(guān)注中長期投資邏輯，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的均衡配置。
（2）機(jī)構(gòu)增量資金的流入情況，關(guān)注外資、險資等增量資金對市場的結(jié)構(gòu)化影響。隨著A股的對外開放程度不斷加深，外資不斷入市，對A股的影響日益深遠(yuǎn)，有利于A股向價值投資及長期投資發(fā)展，基本面因素的有效性進(jìn)一步加強(qiáng)，從而引起強(qiáng)者恒強(qiáng)的結(jié)構(gòu)分化或?qū)⒀永m(xù)。
（3）國家貨幣與財政政策的變化。2020年是全面建成小康社會與“十三五”規(guī)劃收官之年，受外圍因素及疫情影響，國家或加大政策力度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需關(guān)注與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及國民消費(fèi)升級等相關(guān)的行業(yè)板塊。
在選基方面需注意基金的風(fēng)格與配置板塊，建議選擇風(fēng)格鮮明穩(wěn)定、配置板塊清晰的被動指數(shù)基金，一是因?yàn)轱L(fēng)格突出穩(wěn)定，可以有效判斷收益來源，二是被動指數(shù)基金費(fèi)率較低，更利于長期投資。在當(dāng)下時點(diǎn)，以醫(yī)療及科技板塊為代表的成長龍頭仍然是具有高景氣度與高配置價值的板塊。(推薦閱讀：牛市味道越來越濃厚 儲備彈藥，本周還有20多只基金發(fā)行 )
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